8 月 22 日，据《The Information》报说念，英伟达已见告安靠科技和三星电子等要津供应商暂停与 H20 芯片有关的分娩。

而就在上周，好意思国白宫方面暗示，英伟达仍是得意将其在华销售芯片收入的 15% 上缴好意思国政府，以疏通有关居品出口许可。

要是把这两条音问放在一说念看，巧合会得出一条论断：英伟达会再次休止 H20 芯片的对华销售。

但真的如斯吗？需要阐述的是，以现在 AI 算力芯片的产业模式来看，英伟达统统有智力将这部分上缴的收入颐养到中国客户身上，且即便价钱高涨 18%（此涨幅下，收入端不变），在中国市集仍有较强的竞争力。

既然这么，英伟达为什么遴荐这个本事点见告供应链暂停分娩？

H20，越来越不挣钱了

天然中国市集对于 H20 芯片的需求一贯强盛，但对于英伟达来说，这个居品可能并不算一门好商业。

准确地来说，在上代 Hopper 架构的 GPU 居品中，H20 长期都是毛利率垫底的存在。

之是以会形成这个问题，是因为在 BIS（好意思国商务部工业与安全局）法则下，英伟达 H20 本即是一枚"联想无理"的芯片。比如在旧年 5 月发布的 BIS 新规下，对"性能密度"作念出欺压，因此英伟达在联想 H20 时对算力规格大砍一刀，使其表面性能仅为 296TFLOP，极端于 H100 芯片的 15%。

又比如新规中取消了将"互联带宽"算作欺压芯片的识别参数，英伟达就将 H20 的 HBM3 显存容量拉高到 96Gb，使显存带宽栽植到 4.0Tb/s。

而这些特征组合在一说念，却形成了一个很无语的事实：在算力大幅削减的情况下，H20 的 BOM（详细硬件资本）很可能跟 H100 皆平，以至高于后者。

原因在于，存储颗粒一直是高性能缠绵卡资本的"大头"，比如 H100 芯片中，HBM3 颗粒的采购就要占到 60% 傍边，而在 H20 芯片上，英伟达又不得不为其配备更高规格的显存容量，以弥补算力不及的颓势。

在本年 4 月，好意思国白宫又文告，在未经许可的情况下，英伟达谢却向中国出售 H20 芯片，这平直导致英伟达在本年一季度积压的 25 亿好意思元订单无法托福，总共的 H20 库存积压和原材料采购承诺揣测产生了 45 亿好意思元的用度。

后续黄仁勋在插足链博会时，又暗示好意思国政府仍是取消了针对 H20 的禁令，不外奉陪这一连串的"反复横跳"，不错推导出两个基武艺实：

最先，迄今为止，英伟达 H20 芯片的库存及原材料仍未被突然掉，因此近期见告供应商停产很可能是一次庞大的供应链调整，弗成阐述英伟达不盘算在国内停售 H20 芯片。

其次，无论是 H20 率先联想构思，照旧后续的库存积压，亦或是被强行征收了 15% 的所得税，都导致 H20 这枚芯片所带来的盈利智力愈发裁减。

更要紧的是，基于新架构 Blackwell 联想的 B30A 芯片行将在中国市集开售。

B30A，有多大竞争力？

在 Blackwell 架构的首款居品芯片发布后，对于下一代"中国特供版"的音问便不胫而走。

现在，取得业界公认的一个说法是，这枚芯片被定名为 B30A 的芯片，采纳与 B300 芯片相通的 Blackwell Ultra 微架构，但仅使用一个缠绵芯片（B300 使用的是双芯片），提供约为 B300 性能和内存容量的一半。

相通在 8 月 22 日，黄仁勋访问台积电时线路，英伟达正在与好意思国政府缠绵，参谋对中国出口一款新式东说念主工智能芯片，这粗略率即是坊间传言的 B30A 芯片。

不外，从二级市集的神气来看，这款芯片在国内的远景可能并不统统辉煌。在 22 日今日，寒武纪、海光信息两大国产 GPU 巨头双双 20% 涨停，平直强势带动总共这个词"算力股"板块高涨。

这与旧年级首 H20 开动供货时，A 股算力股集体下落形成截然相背的对比。

究其原因，巧合有二。

一方面，从现在流传出的 B30A 规格来看，即便只使用一个 die，其算力也很可能跳跃上代旗舰居品 H100，昔时这款居品能否奏凯出口到中国，还充满着不敬佩性。

另外，本周 DeepSeek-V3.1 的发布为国产 GPU 带来了一大利好，即该版块模子使用了 UE8M0 FP8 Scale 的参数精度。在使用英伟达算力芯片时，由于需要兼容传统通 FP8 措施，硬件联想仍保留标志位逻辑，导致 UE8M0 的加快后劲无法统统开释。

但在国产芯片上，由于主流的 GPU 早已完成 FlashMLA 和 DeepGEMM 的适配，因此在 DeepSeek-V3.1 版块上不错兑现无缝接入。

因此，至少在 DeeSeek 的模子覆按上，国产 GPU 脚下仍具备一定的上风。

出品 | 虎嗅科技组

作家 | 丸都山

剪辑 | 苗正卿

头图 | 视觉中国ky体育官网登录入口网页版